《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》下发的背景

其实，上市公司不管是从品牌知名度、管控规范性、发展前景各方面看，均代表了各行业的精英企业，但随着上市公司不断爆出财务造假、不合规关联交易层出不穷、内控管理名存实亡等问题时，上市公司不管是给资本市场还是民间对监管机构的期望，均持怀疑态度，那么在这种背景下，国务院层面，而不是监管层面，说明了国家对上市公司管理质量的重视。

主要体现在以下几个方面：

1.上市公司质量和发展水平不能满足经济高质量发展需要

上市公司是资本市场的基石，在我国经济高质量发展中，上市公司扮演着主力军、领跑者的角色。截至2020年10月9日，我国上市公司数量4056家，市值大约74万亿元，从2020年上半年数据来看，仅非金融上市公司利润总额就接近全国规上企业的一半，因此上市公司在国民经济中占据重要地位。但是目前上市公司质量和发展水平距离建设现代化经济体系、实现经济高质量发展的要求还存在一定差距。党中央国务院高度重视提高上市公司质量，习近平总书记对提高上市公司质量多次作出重要批示指示，10月9日，国务院印发了指导性《意见》。

2.提高上市公司治理水平，推动上市公司做优做强，解决上市公司突出问题，加强监管查处力度的需要

其一，《意见》要求通过规范公司治理和内部控制及信息披露质量把控的方式提高上市公司治理水平。首先要明确控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、投资者、国有控股上市公司治理相关方等人员的要求，科学界定职与责。推进行内控制规范体系，强化上市公司治理底线要求，开展公司治理专项活动，通过公司自查、现场检查、督促整改提高上市公司治理水平。其次提升信息披露质量，要完善行业信息披露标准，优化披露内容，提升财务信息质量。

其二，《意见》对推动上市公司做优做强及健全退出机制提出要求，在推动上市公司做优做强方面，一是打通资本市场入口，提出了要支持优质企业上市，全面推行、分步实施证券发行注册制，优化发行上市标准，支持混合所有制改革试点企业上市，培育科技型、创新型企业。二是要促进市场化并购重组，支持国企在资本市场开展混改，支持上市公司发行股份购买境外优质资产，允许符合条件的外国投资者对境内上市公司进行战略投资。三是要完善上市公司融资制度，支持上市公司通过发行债券方式进进行长期债务融资，探索建立对机构投资者的长周期考核机制。四是要完善上市公司股权激励和员工持股制度。在健全上市公司退出机制方面，提出了要完善标准，简化程序，严厉打击违规违法行为。畅通主动退市、并购重组、破产重组等退出渠道。

其三，《意见》要求解决上市公司突出问题，要化解上市公司股票质押风险，坚持控制增量、化解存量，强化场内外一致监管，支持银行、证券、保险、私募股权基金等机构参与上市公司股票质押风险化解。要严肃处置资金占用、违规担保问题。

其四，《意见》要求提高上市公司及相关主体的违法成本，加大对违规违法行为的处罚力度，加强行政与司法的协作，上市公司违法违规案件要区分责任主体，对案涉相关责任主体一并查处。要推动增加法制供给，加重违法违规行为责任，支持投资者保护机构依法作为代表人参加诉讼，要推广证券期货纠纷示范判决机制。《意见》还要求形成提高上市公司质量的工作合力，强调各有关机构、部门尽责并加强协同配合。

3.推动提高上市公司质量，促进经济高质量发展的需要

《意见》的发布对推动提高上市公司质量，汇聚各方力量，培育形成提高上市公司质量的制度机制和生态环境等意义重大，将为上市公司高质量发展营造良好环境氛围，优化上市公司结构和发展环境，有力推动资本市场全面深化改革开放，促进资本市场稳定健康发展。为建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，促进经济高质量发展提供有力支撑。

政策摘要，一睹为快：

一.提高上市公司治理水平

1.规范公司治理和内部控制

2.提升信息披露质量

二.推动上市公司做优做强

1.支持优质企业上市

2.促进市场化并购重组

3.完善上市公司融资制度

4.健全激励约束机制

三.健全上市公司退出机制

1.严格退市监管

2.拓宽多元化退出渠道

四.解决上市公司突出问题

1.积极稳妥化解上市公司股票质押风险

2.严肃处置资金占用、违规担保问题

3.强化应对重大突发事件政策支持

五.提高上市公司及相关主体违法违规成本

1.加大执法力度

2.推动增加法制供给