精妙的股权并购-帝王学管理

（一）吃休克鱼

公元959年，后周集团股份有限公司董事长（周世宗）柴荣驾崩，其幼子七岁的柴宗训（周恭帝）即位担任董事长。副总经理赵匡胤（殿前都点检、归德军节度使），部门总监石守信、王审琦（禁军将领）等主管公司业务（掌军权）。后周集团公司治理失去秩序，显露出休克鱼状态。

公元960年正月初一，传闻契丹联合北汉南下攻周（消息源未知），行政总裁范质（宰相）等未辨真伪，急遣赵匡胤统率诸军北上御敌。周军行至陈桥驿，赵匡胤及其幕僚赵普等密谋策划，联系石守信、王审琦等发动兵变。

吃休克鱼是并购的极好时机，加上一点水鱼就又活蹦乱跳。当然，坊间也有趁你病要你命的说法。

（二）设立spv

股权收购的妙处就在于空手套白狼，用被并购企业的资源收购被并购企业，羊毛出在羊身上。

赵匡胤与赵普发起成立大宋集团股份有限公司，石守信、高怀德、张令铎、王审琦、张光翰、赵彦徽（皆为军中将领）认缴出资成为股东。大宋集团无实际出资，系专门用于收购后周集团的spv。

各方利益已定，大宋集团成立。选举赵匡胤为首任董事长，父死子继世袭罔替（众将以黄袍加在赵匡胤身上，拥立他为皇帝。）。并以优厚条件（如丹书铁券等）购买后周集团全部股权。（后赵匡胤率军回师开封，京城守将石守信、王审琦开城迎接赵匡胤入城，胁迫周恭帝禅位。）

spv的妙用：

1、收购失败，风险不外溢到实际收购方；

2、利用被收购企业的资源用于收购；（如：给后周集团股东的条件，给相关将领的官位）

3、关键一点，在spv中锁定参与并购各方的利益，建立信任和合作基础。（如：石守信、高怀德、张令铎、王审琦、张光翰、赵彦徽认缴出资成为股东）

（三）反降落伞

经典教科书中，反恶意收益有一招叫做金色降落伞。

金色降落伞，是指作为企业的高级管理层，在失去他们原来的工作后，公司从经济上给予其丰厚保障，最早产生在美国。这种让收购者“大出血”的策略，属于反收购的“毒丸计划”之一。

金色降落伞本意是提高收购者的成本让其知难而退，但极易被收购者利用。在这点上，建国300年的米帝是无法和宫斗了3000年的我们相比的。翻开史书，随处可见“请君入瓮”、“关门打狗”和“以时间换空间”的妙策。

大宋集团正是如此，妙用反金色降落伞和spv，画饼收买后周管理层，完成股权并购，创造了“不流血而建立一个大王朝的奇迹”。